去產能未提水泥玻璃 供需錯配推動水泥價格繼續上漲

建材網】價格:本周全國水泥均價341.5元/噸,環升0.5元/噸。華北地區持續停窯造衛生成的供應緊張局面加劇,水泥企業借機積極推漲。華東局部水泥價格也有所上揚,需求增長起到重要作用。華北京津地區受持續停窯影響,水泥企業積極推漲。全國浮玻均價81.8元/重量箱,環降0.7元,華南價格連續下調,一是回籠資食品金需要二是減少外部流入;同時沙河因加工企業持續停產,玻璃流向魯豫皖地區。3月中下食品旬沙河會展到來,且深加工將恢復生產,後期需求將陸續恢復。庫存食品:水泥庫存環比持平,華食品東、西南環降1.3、1.3%、中南環升2.3%;熟料庫存環降1.9%,華東、中南、西北、華北下降3.6、2.3亞洲天堂網、2食品.0、1.7%;粉磨開工率環升5.5%,安全華東、中南、西南上漲13.1、7.3、3.8%。玻璃庫存環升10萬重箱,河北、湖北、廣東分別增加54、26、7萬重箱,遼寧下降17萬重箱。

我們認為,兩會對建材行業的影響有三:
  一是地產去庫存和增供給修復市場預期。三四線城市要支持居民自住和進城人員購房需求,對房價上漲壓力大的城市要合理增加住宅用地。此政策疊加較近較歐美亞洲手機視頻在線播放為亮眼的安全三四線地產銷售數據,在修復一二線城市投資的悲觀預期外,也衛生將提振三四線的地產銷售預期,利好消費建材食品龍頭,重點關註三四線城市佈局衛生完善的標的,優選兔寶寶、三棵樹、偉星新材、東方雨虹、北新建材。
 食品 二是基建投資的結構性機會凸顯。2017安全年規劃完中文不卡一區二區三區成鐵路建設投資8000億、公路水運投資1.8萬億,和2016年計劃比增長有限。這驗證瞭安全市場此前的預期——今年基建投資是針對性而非大范圍,從而一帶一路和京津冀的投資價值愈加凸顯。因此,繼續看好中西部的需求邏輯,重點關註新疆、雲南、京津冀,標的天山股份、華安全新水泥、冀東水泥。
  三是環保趨嚴利好龍頭企業。去產能未提水泥玻璃,核心仍是鋼鐵煤炭,但環保趨嚴明確,利好龍頭企業,包括水泥、玻璃及耐材行業,標的海螺水泥、旗濱集團、北京利爾。此外環保要求加大燃煤電廠超低排放和節能改造力度,東中部健康地區要分別於今明兩年完成,西部地區於2020年完成。加裝低溫省煤器是一個較好的選擇,從而利好開爾新材。

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Time:2020-05-27 10:55:57
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